Barco blijft een positieve bedrijfskasstroom genereren in een gemengde marktsituatie
Kortrijk, België, 21 oktober 2009 - Barco (Euronext: BAR; Reuters: BARBt.BR; Bloomberg: BAR BB) maakte vandaag de resultaten bekend voor het derde kwartaal en de negen maanden die afliepen op 30 september, 2009. 1
Met een omzet van 148 miljoen euro en een EBITDA van 9,7 miljoen euro (of 6,6%) voor het kwartaal, lagen de resultaten van Barco ongeveer in lijn met de verwachtingen. De heer Eric Van Zele, President & CEO van Barco, verwees in zijn commentaar bij de resultaten van het derde kwartaal naar de eerder gemengde marktsituatie. Enerzijds kenden de kwartaalcijfers een gunstige invloed van de verdergezette sterke resultaten in de medical imaging divisie en een ongeziene vraag naar digital cinema projectoren, terwijl Barco anderzijds een moeilijke situatie bleef vaststellen in de events en out-of-home media markten, vooral in Europa en Noord-Amerika. De resultaten van de andere divisies van Barco lagen in hoge mate in lijn met de verwachtingen.
De inkomende bestellingen voor het derde kwartaal bedroegen 153 miljoen euro en lagen 15,3% lager dan vorig jaar maar stegen toch 9% in vergelijking met het vorige kwartaal. De inkomende bestellingen voor digitale cinema projectoren zijn bijna verdrievoudigd tijdens het voorbije kwartaal zonder rekening te houden met het effect van de frame agreements op langere termijn. Ook de Medical Imaging divisie boekte een heel goed cijfer op inkomende bestellingen (+ 23% kwartaal op kwartaal). Anderzijds is er een scherpe daling van de bestellingen (meer dan 40%) in het events segment van de Media & Entertainment divisie en deze lagen tevens iets lager dan verwacht in het traffic & surveillance segment (- 20% kwartaal op kwartaal) van de Security & Monitoring divisie. Jaar op jaar bleef het orderboek van Barco op hetzelfde niveau en werd 342,4 miljoen euro ingeschreven op het einde van het derde kwartaal van 2009.
Wanneer men dit per regio bekijkt, ziet men dat de bestellingen in de APAC regio toenamen (21,3% kwartaal op kwartaal) terwijl de inkomende bestellingen in de EMEA regio (Europa, Midden-Oosten en Afrika) kwartaal op kwartaal met 19,6% daalden. In Amerika is er een daling van 28,9 % in de inkomende bestellingen.
Het brutoresultaat van Barco bleef laag, slechts 29,6% van de inkomsten, door aanzienlijke garantie- en waardeverminderingen op oudere voorraad, bovenop een zekere marge-erosie door verdergezette inspanningen tot uitverkoop van voorraadoverschotten aan sterk verminderde prijzen in de events en out-of-home media business units. Ook de opstartkosten om de productiecapaciteit in digitale cinema op te drijven hebben gewogen op de winstgevendheid van het bedrijf in het derde kwartaal van 2009, terwijl de leveringen van digitale cinema projectoren in het derde kwartaal ongeveer op hetzelfde niveau van het tweede kwartaal van 2009 zijn gebleven.
De EBITDA voor het kwartaal was desondanks best bemoedigend: 9,7 miljoen euro of 6,6% van de inkomsten, dit als gevolg van een grondig kostenbeheer (-17% kwartaal op kwartaal). Ondanks een negatieve EBIT van 3,3 miljoen euro genereerde Barco een vrije kasstroom van 5,9 miljoen euro.
Met betrekking tot de vooruitzichten voor de resultaten van het vierde kwartaal van 2009 verklaarde de heer Van Zele dat niet verwacht wordt dat de marktsituatie in de events en out-of-home media markten op korte termijn zal verbeteren. Toch bleef hij voorzichtig optimistisch aangezien de sterke groei in digitale cinema de omzet zal opdrijven en zal helpen om problemen in verband met de winstgevendheid van de Media & Entertainment divisie te temperen. In verband met de resultaten voor het volledige jaar verklaarde de heer Van Zele verder: “Operationeel kondigt zich een goed vierde kwartaal aan. Toch moeten wij een verdere zwakte verwachten in de events en out-of-home media markten en daarom maatregelen blijven nemen om de winstgevendheid te herstellen en een gezond niveau van werkkapitaal te bereiken, zelfs als dit betekent dat de resultaten voor het volledige jaar daardoor onder de EBIT break-even lijn zouden gaan. Zolang wij een goede kasstroom blijven genereren en een gestage vooruitgang kunnen rapporteren in onze groeisegmenten, zitten we op het goede spoor.”
GECONSOLIDEERDE RESULTATEN VOOR HET KWARTAAL
Derde kwartaal 2009: financiële hoogtepunten op basis van de verdergezette operaties:
• Het orderboek bedroeg eind september 2009 342,4 miljoen euro. Hiermee wordt ongeveer hetzelfde niveau behaald als eind september 2008. Toen bedroeg het orderboek 343,5 miljoen euro. De inkomende bestellingen voor het kwartaal daalden met 15,3% tot 153,0 miljoen euro.
• De omzet bedroeg 148,0 miljoen euro, dit is kwartaal op kwartaal een daling van 16,7%.
• Het brutoresultaat daalde met 23,5% tot 43,9 miljoen euro in vergelijking met 57,3 miljoen euro vorig jaar. De bruto winstmarge bedroeg 29,6%. In het derde kwartaal van 2008 bedroeg dit cijfer 32,2% en in het tweede kwartaal van 2009 was dit 28,5%.
• De EBITDA bedroeg 9,7 miljoen euro in vergelijking met 13,0 miljoen euro in het derde kwartaal van 2008.
• De EBIT bedroeg min 3,3 miljoen euro tegenover min 1,7 miljoen euro voor herstructurering in het derde kwartaal van 2008. De negatieve EBIT was hoofdzakelijk te wijten aan de events en out-of-home media markten.
• De netto inkomsten, met inbegrip van de inkomsten uit stopgezette activiteiten bedroegen min 3,0 miljoen euro. In het derde kwartaal van 2008 was dit 32,6 miljoen euro. Exclusief de netto inkomsten uit stopgezette activiteiten (BarcoVision) bedroegen de netto inkomsten in het derde kwartaal van 2008 min 3,5 miljoen euro.
• Het netto resultaat per aandeel bedroeg min 0,25 euro ten opzichte van 2,73 euro in het derde kwartaal van 2008.
• De vrije kasstroom op het einde van het kwartaal bedroeg 5,9 miljoen euro ten opzichte van min 11,9 miljoen euro het jaar ervoor.
|
in € miljoen |
3K 2009 | 3K 2008 | Mutatie 3K09/3KO8 |
|
Orderboek |
342,4 | 343,5 | (0,3%) |
|
Bestellingen |
153,0 | 180,6 | (15,3%) |
|
Omzet |
148,0 | 177,7 | (16,7%) |
|
Brutowinst |
43,9 | 57,3 | (23,4%) |
|
EBITDA voor |
9,7 | 13,0 | (25,4%) |
|
EBITDA % |
6,6% | 7,3% | |
|
EBITDA na herstructurering |
9,7 | 9,7 | 0% |
|
EBIT* |
(3,3) | (1,7) | |
|
Netto resultaat op basis van |
(2,9) | (3,5) | |
|
Netto resultaat van |
- | 36,1 | |
|
Netto resultaat toewijsbaar |
(3,0) | 32,6 | |
|
NETTO EPS (in euro) |
(0,25) | 2,73 | |
|
Vrije kasstroom |
5,9 | (11,9) |
* 3K08 EBIT na herstructurering was min 4.9 miljoen euro op basis van verdergezette activiteiten
9 maanden 2009: financiële hoogtepunten op basis van de verdergezette operaties:
|
in € miljoen |
9 maanden 2009 | 9 maanden 2008 | Mutatie 9 maanden 2009/ 9 maanden 2008 |
|
Orderboek |
342,4 | 343,5 | (0,3%) |
|
Bestellingen |
451,7 | 558,7 | (19,2%) |
|
Omzet |
457,5 | 517,4 | (11,6%) |
|
Brutowinst |
129,8 | 178,8 | (27,4%) |
|
EBITDA voor |
25,3 | 53,8 | (53,0%) |
|
EBITDA % |
5,5% | 10,4% | |
|
EBITDA na herstructurering |
25,3 | 49,0 | (48,3%) |
|
EBIT* |
(14,9) | 10,9 | |
|
Netto resultaat op basis van verdergezette operaties |
(13,3) | 4,2 | |
|
Netto resultaat van beëindigde activiteiten |
4,2 | 39,5 | |
|
Netto resultaat toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij |
(9,1) | 43,7 | |
|
NETTO EPS (in euro) |
(0,76) | 3,67 | |
|
Vrije kasstroom |
55,0 | (10,7) |
* 9 maanden 2008 EBIT na herstructurering was 6.1 miljoen euro op basis van verdergezette activititeiten
De volgende financiële gegevens zijn gebaseerd op de “verdergezette operaties”.
Omzet en inkomende bestellingen
De omzet voor het kwartaal bedroeg 148,0 miljoen euro, dit is jaar op jaar een daling van 16,7%. De medische en digital cinema markten bleven sterke resultaten opleveren, ook defensie deed het goed. De aanhoudende moeilijke situatie in de events en out-of-home media markten bleven een netto negatieve impact hebben op de totale omzet voor het kwartaal.
De omzet in Europa, het Midden-Oosten en Afrika vertegenwoordigde 46,4% van de geconsolideerde omzet, terwijl 32,0% van de omzet werd gerealiseerd in Amerika en 21,6% in de Asia Pacific regio. Deze laatste regio kende heel goede resultaten met een omzetgroei van 11,2% jaar op jaar. De inkomende bestellingen voor deze regio groeiden met 21,3%. De omzet alsook de inkomende bestellingen in beide andere regio's daalden in vergelijking met het derde kwartaal van 2008.
De inkomende bestellingen in het derde kwartaal van 2009 bedroegen 153,0 miljoen euro, zijnde een daling van 15,3% in vergelijking met hetzelfde kwartaal van vorig jaar. De bestellingen bleven goed binnenlopen in de medische en avionics markten. Met een groei in de bestellingen van 24,7 miljoen euro (exclusief frame agreements) behaalde digitale cinema heel sterke resultaten.
Het orderboek op het einde van het kwartaal bedroeg 342,4 miljoen euro, dit is 0,3% minder dan op het einde van het derde kwartaal van 2008.
Evolutie orderboek
| 3K09 | 2K09 | 1K09 | 4K08 | 3K08 | 2K08 | |
| Orderboek | 342,4 | 336,7 | 366,5 | 351,3 | 343,5 | 331,2 |
Brutoresultaat
Het brutoresultaat daalde jaar op jaar met 23,5% tot 43,9 miljoen euro. De brutowinstmarge bedroeg 29,6% tegenover 32,2% in hetzelfde kwartaal vorig jaar en 28,5% in het tweede kwartaal van 2009. De besparingen in de bedrijfskosten werden in hoge mate ongedaan gemaakt door de uitverkoop van slow movers en voorraadafschrijvingen, dit hoofdzakelijk in het events segment.
EBIT
De EBITDA bedroeg 9,7 miljoen euro ten opzichte van 13,0 miljoen euro het jaar ervoor. De EBIT bedroeg min 3,3 miljoen euro, een marginale daling van 1,6 miljoen ten opzichte van het derde kwartaal van 2008, dit ondanks een daling van de omzet van 29,7 miljoen euro. Deze daling was te wijten aan de zwakke resultaten in de events en out-of-home media markten.
De uitgaven voor Research & Development daalden jaar op jaar van 19,8 miljoen euro tot 14,9 miljoen euro, of van 11,2% naar 10,1% van de omzet. De uitgaven voor Sales & Marketing daalden van 28,1 miljoen euro tot 23,1 miljoen euro, respectievelijk 15,8% en 15,6% van de omzet. De algemene en administratiekosten daalden in absolute cijfers van 11,9 miljoen euro of 6,7% van de omzet tot 10,3 miljoen euro of 7,0% van de omzet.
De andere bedrijfsopbrengsten bedroegen 1,2 miljoen euro. In het derde kwartaal van 2008 bedroegen de andere bedrijfsopbrengsten 0,8 miljoen.
Belasting op het resultaat
In het derde kwartaal van 2009 was er een positieve belastingimpact van 0,7 miljoen euro. In het derde kwartaal van 2008 bedroeg de positieve belastingimpact 2,8 miljoen euro.
Nettoresultaat
Het nettoresultaat voor het kwartaal daalde tot min 3,0 miljoen euro van 32,6 miljoen euro voor het derde kwartaal van 2008. Deze bedragen houden rekening met het nettoresultaat uit stopgezette operaties. Exclusief dit nettoresultaat uit stopgezette operaties, bedroeg het nettoresultaat uit verdergezette operaties in het derde kwartaal van 2008 min 3,5 miljoen euro. De netto marge voor het kwartaal bedroeg min 2,0% ten opzichte van 18,3% het vorige jaar, inclusief het nettoresultaat uit stopgezette operaties.
De nettowinst per gewoon aandeel (EPS) bedroeg min 0,25 euro, dit is een daling tegenover de 2,73 euro in het derde kwartaal van 2008. Na verwatering daalde de nettowinst per aandeel van 2,57 euro naar min 0,24 euro.
RESULTATEN VAN DE DIVISIES VOOR HET DERDE KWARTAAL VAN 2009
Divisie Media & Entertainment
De inkomende bestellingen en omzet in de Divisie Media & Entertainment daalden allebei 21% in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar. Voor de events en de out-of-home media markten ligt dit in lijn met de markttrend die nog niet laat blijken dat er een snel herstel van deze markten op til is. De omzet en de inkomende bestellingen in de digital cinema markt verdrievoudigden bijna jaar op jaar. De omzet voor de divisie voor het derde kwartaal van 2009 bedroeg 61,9 miljoen euro.
Het orderboek bedroeg eind september 82,3 miljoen euro, zijnde een stijging van 6,3% ten opzichte van het jaar ervoor. Dit is volledig te danken aan de indrukwekkende groei van het orderboek in digital cinema, wat de daling in de andere twee markten van de divisie volledig ongedaan maakte.
Het brutoresultaat voor de events en out-of-home media markten bleef op een lager niveau door uitzonderlijke items, waaronder de uitverkoop van slow movers en de voorraadafschrijvingen. Anderzijds bleef digital cinema een sterk brutoresultaat neerzetten. De EBIT van de divisie voor het derde kwartaal van 2009 bedroeg min 6,0 miljoen euro ten opzichte van 0,3 miljoen euro in het derde kwartaal van 2008. De EBIT van digital cinema was zeer goed, maar deze kon het verlies in de beide andere markten niet volledig compenseren.
Divisie Security & Monitoring
De omzet in de divisie Security & Monitoring bedroeg 42,5 miljoen euro, zijnde een daling van 21,4% kwartaal op kwartaal, door een zwak resultaat in het civiele segment. Dit wijst er duidelijk op dat de civiele markten sterker beïnvloed worden door de economische baisse dan de defensiemarkten.
De inkomende bestellingen voor de divisie daalden kwartaal op kwartaal met 25,2%, hoofdzakelijk door de traffic & surveillance markt waar toch een traag herstel geanticipeerd zou worden. Nogal wat projecten werden voorlopig uitgesteld maar verwacht wordt dat deze in een latere fase zullen worden gerealiseerd. In de defensiemarkt blijft het cijfer van de bestellingen gezond. De bestellingen blijven goed binnenlopen in de Verenigde Staten en nemen ook toe in andere landen.
Het orderboek op het einde van het kwartaal bedroeg 134,4 miljoen euro, dit is kwartaal op kwartaal een stijging van 2,7%. Deze toename is vooral te danken aan de defensiemarkt.
De bruto winstmarge verbeterde in vergelijking met het derde kwartaal van 2008. Ondanks een omzetdaling van meer dan 20%, bleef de EBIT voor de divisie op een break-even niveau (0,1 miljoen euro) in vergelijking met een EBIT van min 1,5 miljoen euro in het derde kwartaal van 2008, doordat lagere marges werden gecompenseerd door sterke dalingen van de bedrijfsuitgaven.
Divisie Medical Imaging
Met kwartaal op kwartaal een daling van 2,6% tot 28,3 miljoen euro bleef de omzet in de medische divisie hoog. De inkomende bestellingen kenden een toename van 23,3% kwartaal op kwartaal. Het is duidelijk dat de EMEA en APAC regio's sterk blijven, terwijl Noord-Amerika met een trage inhaalbeweging bezig is.
Het orderboek op het einde van het kwartaal bedroeg 46,8 miljoen euro, een toename van 19,7% in vergelijking met verleden jaar.
De bruto winstmarge behaalde hetzelfde niveau als het jaar ervoor, 41% van de omzet. De EBIT marge was sterk met 14,3%, gedeeltelijk door een goed beheer van de bedrijfsuitgaven.
Divisie Avionics & Simulation
De omzet in de divisie Avionics & Simulation bedroeg 16,9 miljoen euro, zijnde een daling van 6,8% kwartaal op kwartaal. De toename in de simulatiemarkt was niet voldoende om de daling in de avionics markt te compenseren, die te kampen heeft met vertragingen in de verzendingen. Wat de inkomende bestellingen betreft, doet de avionics markt het heel goed in vergelijking met dezelfde periode in 2008, terwijl men in simulatie een verschuiving kan vaststellen van een aantal projecten naar 2010. Dit is in het bijzonder het geval in virtual & augmented reality markten zoals olie & gas en de auto industrie. De totale daling in inkomende bestellingen voor de divisie bedroeg 21%.
Het orderboek bedroeg eind september 2009 80,2 miljoen euro, dit is jaar op jaar een daling van 19,0%.
De bruto winstmarge blijft sterk in de beide markten. De EBIT voor de divisie bedroeg min 1,5 miljoen euro in vergelijking met min 2,6 miljoen euro het jaar ervoor.
De EBIT was positief in het simulatiesegment. Anderzijds kende de EBIT in het avionics segment kwartaal op kwartaal een daling door het lagere omzetvolume. Er wordt verder aandacht besteed aan kostenbesparingen, wat resulteert in aanzienlijk lagere bedrijfsuitgaven in het avionics segment.
BALANS
Eind september 2009 had Barco een netto cashpositie van 42,3 miljoen euro, in vergelijking met een netto schuldpositie van 32,8 miljoen euro op 31 december 2008 en een netto cashpositie van 36,9 miljoen euro op 30 juni 2009. Barco kocht geen eigen aandelen terug in de eerste negen maanden van 2009 2 . Op 30 september 2009 bedroegen de uitstaande vorderingen 116,7 miljoen euro, zijnde 5,5 miljoen minder dan op 30 juni 2009. Eind september bedroeg de DSO 71 dagen, dit is minder dan de 87 dagen het jaar ervoor, namelijk een daling van 18%. De voorraden bedroegen 158,2 miljoen euro, dit is een daling van 2,1% in vergelijking met de 161,6 miljoen euro eind juni 2009. De omloopsnelheid van de voorraad verbeterde van 2,1 op het einde van het derde kwartaal van 2008 naar 3,0 op het einde van het derde kwartaal van 2009.De handelsschulden bedroegen 60,7 miljoen euro, dit is 7,3 miljoen euro meer dan eind juni 2009. De Capex voor het derde kwartaal van 2009, zonder gekapitaliseerde R & D, bedroeg 1,6 miljoen euro. Voor de eerste negen maanden van het jaar was dit 3,4 miljoen euro.
VOORUITZICHTEN VOOR 2009
De volgende verklaringen zijn toekomstgericht en de eigenlijke resultaten kunnen aanzienlijk verschillen.
Het management verwacht niet dat de marktsituatie in de events en out-of-home media markten op korte termijn zal verbeteren. Toch blijft het management voorzichtig optimistisch aangezien de sterke groei in digitale cinema de omzet zal opdrijven en zal helpen om problemen in verband met de winstgevendheid van de Media & Entertainment divisie te temperen. In verband met de resultaten voor het volledige jaar gelooft het management dat het vierde kwartaal zich operationeel goed aankondigt. Toch verwacht het een verdere zwakte in de events en out-of-home media markten en daarom wil het management maatregelen blijven nemen om de winstgevendheid te herstellen en een gezond niveau van werkkapitaal te bereiken, zelfs als dit betekent dat de resultaten daardoor voor het volledige jaar onder de EBIT break-even lijn zouden gaan. Zolang Barco een goede kasstroom blijft genereren en een gestage vooruitgang kan rapporteren in haar groeisegmenten, zit het bedrijf op het goede spoor.
CONFERENCE CALL
Op 21 oktober 2009 om 16.30 uur CET (10:30 uur EST) zal Barco een conference call houden met investeerders en analisten om de resultaten voor het kwartaal te bespreken. Eric Van Zele, CEO, Dirk De Man, CFO en JP Tanghe, IRO zullen de vergadering voorzitten.
Een audio cast van deze conference call zal beschikbaar zijn op de website van de onderneming: www.barco.com om 20:00 uur Belgische tijd (14:00 uur EST).
OVER BARCO
Barco, een internationaal bedrijf, ontwerpt en ontwikkelt visualisatieproducten voor verscheidene professionele markten. Barco heeft eigen vestigingen voor Sales & Marketing, Customer Support, Research & Development en Manufacturing in Europa, Noord-Amerika en de Asia Pacific regio. Barco (NYSE Euronext Brussel: BAR), met hoofdzetel in België, is in meer dan 90 landen actief met ongeveer 3300 werknemers wereldwijd.
Meer informatie en het volledige rapport 'periode van 9 maanden eindigend op 30 september 2009', kunt u vinden op de website van de onderneming: www.barco.com
1 Volgens de IFRS-regels moeten vergelijkingen worden gemaakt op basis van “verdergezette operaties”. Dit betekent dat de resultaten van de medische geavanceerde visualisatieactiviteiten van de businessunit Voxar worden weergegeven als een aparte lijn (“resultaten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten”) en toegevoegd aan de netto resultaten van de verdergezette operaties. Alle financiële gegevens die verder voorkomen in deze aankondiging zijn gebaseerd op “voortgezette bedrijfsactiviteiten”, tenzij anders aangegeven. Barco verkocht Voxar aan Toshiba Medical Systems Corporation, Tokyo, Japan, in het eerste kwartaal van 2009.
2 De onderneming bezit nu 737.963 van haar eigen aandelen of 5,82% voor verwatering. Het terugkoopplan ging van start in 2003.
For more information, please contact
