Barco génère des flux de trésorerie positifs dans des conditions de marché défavorables

Kortrijk, Belgique, le 21 octobre 2009 - Barco (Euronext: BAR; Reuters: BARBt.BR; Bloomberg: BAR BB) publie aujourd'hui ses résultats du trimestre et des neuf mois se terminant le 30 septembre 2009. ¹

Avec un chiffre d'affaires à hauteur de 148 millions d'euros et un EBITDA de 9,7 millions d'euros (soit 6,6%), les résultats de Barco pour le troisième trimestre de 2009 répondent en grande partie aux attentes. Dans ses commentaires sur les résultats Monsieur Eric Van Zele, Président et CEO de Barco, se réfère à des conditions de marché pouvant être qualifiées de mixtes. D'une part, les résultats ont été favorablement influencés par les excellentes performances poursuivies de la division Medical Imaging et par une demande sans précédent de projecteurs de cinéma numérique, tandis que d'autre part, Barco a continué de souffrir de la mollesse des marchés de l'événementiel et des médias out-of-home, en particulier en Europe et en Amérique du Nord. Les résultats des autres divisions de Barco sont plus ou moins conformes aux attentes.

Au troisième trimestre, les prises de commandes totalisent 153 millions d'euros, soit un recul de 15,3% par rapport à l'année précédente mais une hausse de 9% par rapport au trimestre précédent. Les prises de commandes de projecteurs de cinéma numérique ont pratiquement triplé au cours du trimestre, une augmentation qui ne tient pas compte de l'effet des accords cadres conclus à long terme. Du côté de la division Medical Imaging aussi, la prise de commandes est très bonne (+ 23% de trimestre sur trimestre). En revanche, les commandes accusent une forte baisse (de plus de 40%) dans le segment événementiel de la division Media & Entertainment, et elles sont également légèrement inférieures aux attentes dans le segment trafic et surveillance de la division Security & Monitoring (-20% de trimestre sur trimestre). D'année sur année, le carnet de commandes de Barco est resté au même niveau, ; il s'élevait à 342,4 millions d'euros au terme du troisième trimestre de 2009.

Sur le plan régional, les commandes dans la région APAC se sont accrues de 21,3% de trimestre sur trimestre tandis que les prises de commandes dans la région EMOA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) sont en recul de 19,6% de trimestre sur trimestre. Sur le continent américain, la prise de commandes accuse un recul de 28,9%.

Le bénéfice brut poursuit sa baisse et se trouve à présent à seulement 29,6% des revenus en raison de coûts substantiels en matière de garanties et d'obsolescence, auxquels il faut ajouter une certaine érosion de la marge, due aux efforts continus de liquidation des stocks excédentaires à des prix fortement réduits dans les segments de l'événementiel et des médias out-of-home. En outre, l'augmentation des coûts visant à stimuler la capacité de fabrication des produits de cinéma numérique, a également pesé sur la rentabilité du troisième trimestre de 2009, tandis qu'au cours de ce même trimestre, les expéditions de projecteurs de cinéma numérique se sont pratiquement maintenues au niveau du deuxième trimestre de 2009.

Néanmoins, avec 9,7 millions d'euros soit 6,6% des revenus, l'EBITDA du trimestre est encourageant et résulte d'une solide maîtrise des coûts (-17% de trimestre sur trimestre). Barco a généré 5,9 millions d'euros de trésorerie disponible malgré un EBIT négatif de 3,3 millions d'euros.

Concernant les perspectives pour les résultats du quatrième trimestre de 2009, M. Van Zele a déclaré qu'il ne fallait pas s'attendre à une amélioration imminente des conditions dans les marchés de l'événementiel et des médias out-of-home. Néanmoins, il affiche un optimisme prudent dans la mesure où la forte croissance dans le marché du cinéma numérique fera augmenter les recettes et contribuera à atténuer les problèmes de rentabilité de la division Media & Entertainment. À propos des résultats de l'année complète, M. Van Zele indique :
« Sur le plan de l'exploitation, les signes révèlent que le quatrième trimestre de 2009 sera solide. Nous devons toutefois anticiper sur la faiblesse poursuivie dans les marchés de l'événementiel et des médias out-of-home, et par conséquent, continuer à implémenter des mesures qui permettront de rétablir la rentabilité et d'atteindre des niveaux de fonds de roulement sains, même si cela nous ferait descendre en-dessous du seuil de rentabilité pour l'année complète. Tant que Barco continuera à générer de bons flux de trésorerie et faire état d'un progrès continu dans ses segments de croissance, la société est sur la bonne voie. »



RESULTATS CONSOLIDES POUR LE TRIMESTRE

Principaux éléments financiers du troisième trimestre de 2009, basés sur les activités poursuivies

• A la fin du mois de septembre 2009, le carnet de commandes affichait 342,4 millions d'euros. Ceci représente un niveau comparable à celui de fin septembre 2008, lorsque le carnet de commandes affichait 343,5 millions d'euros. Les entrées de commandes au cours du trimestre ont baissé de de 15,3% pour atteindre 153,0 millions d'euros.

• Comportant actuellement 148,0 millions d'euros, les ventes ont baissé de 16,7% par rapport à l'année précédente.

• Le bénéfice brut a diminué de 23,5 % par rapport aux 57,3 millions d'euros de l'an passé pour atteindre 43.9 millions d'euros. La marge bénéficiaire brute s'élève à 29,6%. Au troisième trimestre 2008, elle était de 32,2% et au deuxième trimestre de 2009, de 28.5%.

• L'EBITDA atteint 9,7 millions d'euros par rapport aux 13,0 millions d'euros au troisième trimestre de 2008.

• L'EBIT est de moins 3,3 millions d'euros, contre moins 1,7 million d'euros avant la restructuration du troisième trimestre de 2008. L'EBIT négatif est principalement dû aux marchés de l'événementiel et des médias 'out-of-home'.

• Y compris les revenus provenant des activités abandonnées, le résultat net est de moins 3,0 millions d'euros. Au troisième trimestre de 2008, il s'élevait à 32,6 millions d'euros. Si l'on exclut les revenus provenant des activités abandonnées (BarcoVision), le résultat net du troisième trimestre de 2008 était de moins 3,5 millions d'euros.

• Le résultat net par action s'élève à moins 0,25 euro contre 2,73 euro au troisième trimestre de 2008.

• Le flux de trésorerie disponible à la fin du trimestre totalisait 5,9 millions d'euros par rapport à moins 11,9 millions d'euros l'année précédente.

En millions d’euros	3T 2009	3T 2008	Variance 3T09/3TO8
Carnet de commandes	342,4	343,5	(0,3%)
Commandes	153,0	180,6	(15,3%)
Chiffre d’affaires	148,0	177,7	(16,7%)
Bénéfice brut	43,9	57,3	(23,4%)
EBITDA avant restructuration	9,7	13,0	(25,4%)
EBITDA %	6,6%	7,3%
EBITDA après restructuration	9,7	9,7	0%
EBIT*	(3,3)	(1,7)
Résultat net des activités aintenues	(2,9)	(3,5)
Résultat net des Activités abandonnées	-	36,1
Résultat net attribuable aux actionnaires**	(3,0)	32,6
EPS NET (en euros)	(0,25)	2,73
Flux de trésorerie disponible	5,9	(11,9)

* L'EBIT du troisième trimestre après restructuration était de moins 4,9 millions d'euros, basé sur les activités poursuivies.


Principaux éléments financiers de la période de neuf mois de 2009, basés sur les activités maintenues:

En million d’euros	9M 2009	9M 2008	Variance 9M09/9M08
Carnet de commandes	342,4	343,5	(0,3%)
Commande	451,7	558,7	(19,2%)
Chiffre d’affaires	457,5	517,4	(11,6%)
Bénéfice brut	129,8	178,8	(27,4%)
EBITDA avant restructuration	25,3	53,8	(53,0%)
EBITDA %	5,5%	10,4%
EBITDA après restructuration	25,3	49,0	(48,3%)
EBIT*	(14,9)	10,9
Résultat net des activités maintenues	(13,3)	4,2
Résultat net des activités abandonnées	4,2	39,5
Résultat net attribuable aux actionnaires	(9,1)	43,7
EPS NET (en euros)	(0,76)	3,67
Flux de trésorerie disponible	55,0	(10,7)

* L'EBIT 2008 après restructuration était de 6,1 millions d'euros, basé sur les activités poursuivies.



Les données financières suivantes sont basées sur les « activités poursuivies ».


Chiffre d'affaires et commandes

Avec 148,0 millions d'euros, les ventes du trimestre accusent une baisse de 16,7% par rapport à l'an dernier. Les performances des marchés du médical et du cinéma numérique continuent à être excellentes ainsi que celles du marché de la défense. Cependant, la faiblesse poursuivie des marchés de l'événementiel et des médias 'out-of-home' continuent d'avoir un impact négatif net sur le chiffre d'affaires total du trimestre.

Les ventes en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique représentent 46,4% du chiffre d'affaires consolidé, tandis que 32,0% du chiffre d'affaires ont été réalisés sur le continent américain et 21,6% dans la région Asie-Pacifique. Cette dernière affiche d'excellentes performances, avec une augmentation du chiffre d'affaires de 11,2% par rapport à l'année dernière. Les entrées de commandes pour cette région sont en hausse de 21,3%. Dans les deux autres régions, le chiffre d'affaires ainsi que les entrées des commandes enregistrent un recul par rapport au troisième trimestre de 2008.

Avec 153,0 millions d'euros, les prises de commandes du troisième trimestre de 2009 sont en baisse de 15,3% par rapport au même trimestre l'année précédente. Les entrées de commandes se sont maintenues dans les marchés du médical et de l'avionique (Avionics). Avec des prises de commandes en hausse de 24,7 millions d'euros (à l'exception des accords cadres), le marché du cinéma numérique a réalisé d'excellentes performances.

A la fin du trimestre, le carnet de commandes s'élevait à 342,4 millions d'euros soit une baisse de 0,3% à la fin du troisième trimestre de 2008.


Evolution du carnet de commandes

	3T09	2T09	1T09	4T08	3T08	2T08
Carnet de commandes	342,4	336,7	366,5	351,3	343,5	331,2

Bénéfice brut

Par rapport à la même période l'an dernier, le bénéfice brut a diminué de 23,5 % pour atteindre 43,9 millions d'euros. La marge bénéficiaire brute est de 29,6 %, contre 32,2 % au cours du même trimestre un an auparavant. Les économies réalisées sur les frais d'exploitation ont été compensées en grande partie par la liquidation des produits à faible rotation et par les amortissements de stock, principalement dans le segment événementiel.


EBIT

L'EBITDA est de 9,7 millions d'euros, comparé à 13,0 millions d'euros l'année précédente. L'EBIT affiche moins 3,3 millions d'euros, une baisse marginale de 1,6 million par rapport au troisième trimestre de 2008, malgré un recul du chiffre d'affaires de 29,7 millions d'euros. Cette baisse s'explique par les mauvais résultats enregistrés pour les marchés de l'événementiel et des médias 'out-of-home'.
Par rapport à l'an dernier, les dépenses affectées à la Recherche & au Développement ont passé de 19,8 millions d'euros à 14,9 millions d'euros, soit de 11,2% à 10,1% du chiffre d'affaires. Les frais de vente et de marketing ont diminué de 28,1 millions d'euros à 23,1 millions d'euros, soit de 15,8% à 15,6% du chiffre d'affaires. Les frais généraux et administratifs ont également enregistré une baisse en chiffres absolus, en passant de 11,9 millions d'euros ou 6,7% du chiffre d'affaires à 10,3 millions d'euros ou 7,0% du chiffre d'affaires.

Les autres revenus d'exploitation ont atteint 1,2 million d'euros, tandis qu'au troisième trimestre de 2008, ils étaient de 0,8 millions d'euros.


Impôts sur le revenu

Le troisième trimestre 2009 a bénéficié d'un impact fiscal positif de 0,7 million d'euros, alors qu'au troisième trimestre 2008, celui-ci s'élevait à 2,8 millions d'euros.


Résultat net

Le résultat net du trimestre est de moins 3,0 millions d'euros, alors qu'au troisième trimestre de 2008, il s'élevait à 32,6 millions d'euros. Ces montants comprennent le résultat net des activités abandonnées. Si l'on déduit le résultat net des activités abandonnées, le résultat net des activités poursuivies obtenu au troisième trimestre de 2008 était de moins 3,5 millions d'euros. La marge nette pour le trimestre est de moins 2,0 % contre 18,3 % l'année précédente, y compris le résultat net des activités abandonnées.

Les revenus nets par action ordinaire (EPS) étaient de moins 0,25 euro, en recul par rapport à 2,73 euros au troisième trimestre de 2008. Le bénéfice net par action après dilution passe de 2,57 euros à moins 0,24 euro.



RESULTATS DES DIVISIONS POUR LE TROISIEME TRIMESTRE 2009


Division Media & Entertainment

Par rapport au même trimestre de l'année précédente, La prise de commandes et le chiffre d'affaires de la division Media & Entertainment accusent tous les deux un recul de 21%. Pour les marchés de l'événementiel et des médias 'out-of-home', ce recul s'inscrit dans une tendance qui ne montre pas encore de redressement imminent. Le chiffre d'affaires et les entrées des commandes dans le marché du cinéma numérique ont pratiquement triplé d'une année à l'autre. Au troisième trimestre de 2009, le chiffre d'affaires de la division s'élève à 61,9 millions d'euros.

Fin septembre, le carnet de commandes totalisait 82,3 millions d'euros, soit une hausse de 6,3% par rapport à l'année précédente. Cette augmentation s'explique entièrement par la croissance impressionnante du carnet de commandes du marché du cinéma numérique, qui compense complètement le recul des deux autres marchés de la division.

Les marges brutes pour les marchés de l'événementiel et des médias 'out-of-home' se sont maintenues à des niveaux bas, en raison de faits exceptionnels tels que la liquidation des produits à faible rotation et les amortissements de stock. D'autre part, la marge brute du marché du cinéma numérique a maintenu sa forte position. L'EBIT de la division pour le troisième trimestre de 2009 est de moins 6,0 millions d'euros contre 0,3 million d'euros au troisième trimestre de 2008. Très bon EBIT pour le cinéma numérique, qui n'a toutefois pas été en mesure de compenser entièrement la perte dans les deux autres marchés.


Division Security & Monitoring

Le chiffre d'affaires de la division Security & Monitoring est de 42,5 millions d'euros, soit un recul de 21,4% de trimestre sur trimestre, en raison des faibles performances dans le segment civil. Ceci indique clairement que les marchés civils sont plus affectés par le ralentissement économique que les marchés de la défense.

Les prises de commandes de la division sont en baisse de 25,2% de trimestre sur trimestre, principalement en raison du marché du trafic et de la surveillance, où l'on peut toutefois s'attendre à un rétablissement lent. Bon nombre de projets ont été différés mais ils devraient se concrétiser à un stade ultérieur. Dans le marché de la défense, les prises de commandes se maintiennent, avec de bonnes prises de commandes aux États-Unis, ainsi qu'un accroissement dans d'autres pays.

A la fin du trimestre, le carnet de commandes se chiffrait à 134,4 millions d'euros, soit une hausse de 2,7% comparé au troisième trimestre de 2008. Cette hausse s'explique principalement par la situation du marché de la défense.

La marge brute s'est améliorée par rapport au troisième trimestre de 2008. Malgré le chiffre d'affaires en baisse de plus de 20%, l'EBIT de la division atteint le seuil de rentabilité (0,1 million d'euros) par rapport à l'EBIT de moins 1,5 million d'euros au troisième trimestre de 2008 - la baisse des marges ayant été compensée par de fortes réductions des charges d'exploitation.


Division Medical Imaging

Le chiffre d'affaires de la division Medical s'est maintenu à un niveau élevé, malgré une baisse de trimestre sur trimestre de 2,6%, pour atteindre 28,3 millions d'euros. Cependant, les entrées de commandes ont augmenté de 23,3% de trimestre sur trimestre. Il est clair que les affaires continuent à prospérer dans les zones EMEA et APAC, et qu'en Amérique du Nord, elles reprennent lentement.

Le carnet de commandes à la fin du trimestre totalisait 46,8 millions d'euros, soit une hausse de 19,7% d'année sur année.

La marge bénéficiaire brute s'est maintenue au niveau de l'année précédente, notamment à 41% du chiffre d'affaires. La marge d'EBIT est solide à 14,3%, en partie en raison de la bonne gestion des charges d'exploitation.


Division Avionics & Simulation

Le chiffre d'affaires de la division Avionics & Simulation est de 16,9 millions d'euros, soit un recul de 6,8% de trimestre sur trimestre. L'augmentation dans le marché de la simulation n'a pas été suffisante pour compenser le recul dans le marché de l'avionique, qui est touché par des retards d'expédition. La prise de commandes dans le marché de l'avionique se porte bien par comparaison à la même période en 2008, tandis que certains projets dans le marché de la simulation sont reportés à 2010. C'est le cas notamment dans les marchés de la réalité virtuelle et augmentée comme le pétrole et le gaz et l'industrie automobile. Les entrées de commandes de la division affichent un recul de 21%.

Fin septembre 2009, le carnet de commandes totalisait 80,2 millions d'euros, soit une baisse de 19,0% d'année sur année.

Dans ces deux marchés, la marge bénéficiaire brute maintient sa solidité. L'EBIT de la division est de moins 1,5 million d'euros comparé à moins 2,6 millions d'euros l'année précédente. Le segment de la simulation affiche un EBIT positif. D'autre part, dans le segment de l'avionique, l'EBIT enregistre un recul de trimestre sur trimestre, qui s'explique par le fléchissement du volume des ventes. La division continue à se concentrer sur les économies de frais, ce qui se traduit par des réductions substantielles des charges d'exploitation dans le segment de l'avionique.



BILAN

Fin septembre 2009, Barco affichait une situation nette de trésorerie de 42,3 millions d'euros, par rapport à une situation nette d'endettement de 32,8 millions d'euros au 31 décembre 2008 et une situation nette de trésorerie de 36,9 millions d'euros au 30 juin 2009. Barco n'a procédé au rachat d'aucune de ses actions propres au cours des neufs mois de 2009 ². Le 30 septembre 2009, les comptes débiteurs totalisaient 116,7 millions d'euros, une baisse de 5,5 millions d'euros par rapport au 30 juin 2009. Fin septembre, le NJC était de 71 jours, contre 87 jours l'année précédente, soit une baisse de 18%. Les stocks s'élevaient à 158,2 millions d'euros, une baisse de 2,1% par rapport aux 161,6 millions d'euros à fin juin 2009. Les taux de rotation des stocks affichent une amélioration en passant de 2,1 à la fin du troisième trimestre de 2008 à 3.0 à la fin du troisième trimestre de 2009. Les dettes commerciales affichaient un total de 60,7 millions d'euros, soit une hausse de 7,3 millions d'euros depuis fin juin 2009. Hors coûts de R&D immobilisés, les dépenses d'investissement ont totalisé 1,6 million d'euros au troisième trimestre de 2009.



PERSPECTIVES POUR 2009

Les affirmations suivantes sont de nature prévisionnelle et les résultats réels pourraient s'en écarter considérablement.

La direction ne s'attend pas à une amélioration imminente des conditions dans les marchés de l'événementiel et des médias out-of-home. Néanmoins, elle affiche un optimisme prudent dans la mesure où la forte croissance du cinéma numérique fera augmenter les recettes et contribuera à atténuer les problèmes de rentabilité de la division Media & Entertainment. À propos des résultats de l'année complète, la direction estime que sur le plan de l'exploitation, les signes révèlent que le quatrième trimestre de 2009 sera solide. Elle devra toutefois anticiper sur la faiblesse poursuivie dans les marchés de l'événementiel et des médias out-of-home, et par conséquent, continuer à implémenter des mesures qui permettront de rétablir la rentabilité et d'atteindre des niveaux de fonds de roulement sains, même si cela devait faire descendre Barco en-dessous du seuil de rentabilité pour l'année complète. La direction déclare que tant que Barco continuera à générer de bons flux de trésorerie et faire état d'un progrès continu dans ses segments de croissance, la société est sur la bonne voie.



TELECONFERENCE

Barco tiendra une téléconférence avec des investisseurs et des analystes le 21 octobre 2009 à 16h30, heure belge (10h30 EST) en vue de discuter des résultats du trimestre. La téléconférence sera présidée par MM. Eric van Zele, CEO, Dirk De Man, CFO et JP. Tanghe, IRO.

La retransmission audio de cette téléconférence sera disponible sur le site web de la société: www.barco.com, à 20h00, heure belge (14h00 EST).



A PROPOS DE BARCO

Barco, une entreprise de technologie d'envergure mondiale, conçoit et développe des produits de visualisation pour toute une série de marchés professionnels. La société possède ses propres filiales pour la vente et le marketing, le service à la clientèle, la recherche et le développement, ainsi que pour la production en Europe, en Amérique du Nord et en Asie-Pacifique.
Barco (NYSE Euronext Bruxelles : BAR), qui a son siège social en Belgique, déploie ses activités dans plus de 90 pays et emploie quelque 3300 personnes de par le monde.


Pour obtenir plus d'informations ainsi que le rapport complet «Période de neuf mois se terminant au 30 septembre 2009 », veuillez consulter le site web www.barco.com

---

¹ Selon les règles de l'IFRS, la comparaison doit être effectuée sur base des « activités maintenues ». Cela signifie que les résultats des activités d'imagerie médicale avancée de l'unité commerciale Voxar sont affichés sur une ligne distincte (“résultats de l'exploitation terminée”) et ajoutés au résultat net des activités maintenues. Sauf mention contraire, toutes les informations financières qui figureront également dans le présent communiqué de presse seront basées sur « les activités maintenues ». Barco a cédé Voxar à la société Toshiba Medical Systems, Tokyo, Japon, au cours du premier trimestre de 2009.

² La société possède maintenant 737 963 de ses propres actions, soit 5,82% avant dilution. Le programme de rachat a débuté en 2003.

 

Voor meer informatie, contacteer